2025年上半年，金龙鱼交出了一份令市场刮目相看的成绩单宏盛证券，营收增长5.67%，盈利能力大幅改善，归母净利润同比增长60.07%，扣非后归母净利润更是实现了764.33%的惊人增幅。
周二，金龙鱼发布上半年财报，以下是核心要点：
财务表现亮眼：实现营收1,156.82亿元宏盛证券，同比增长5.67%；归母净利润17.56亿元，同比大幅增长60.07%；扣非归母净利润13.89亿元，同比暴增764.33%。
核心业务全面改善：厨房食品板块受益于面粉和大米业务显著改善，原料价格下降和优化采购策略带来盈利提升；饲料原料及油脂科技板块销量和利润双增长，大豆压榨利润同比大幅提升。
现金流大幅改善：经营性现金流净额146.25亿元宏盛证券，同比增长793.97%，主要得益于销售回款增长和采购结算优化。
业绩复苏超预期，盈利能力显著提升这一业绩表现的核心驱动力来自两大主营板块的协同发力。厨房食品板块毛利率从6.86%提升至7.66%，主要受益于面粉和大米业务的显著改善。原料价格同比下降为这两大业务线提供了成本优势，加之公司在原料采购和产品营销策略上的精准把控，使得传统优势业务重新焕发活力。
饲料原料及油脂科技板块的表现同样亮眼，毛利率从1.01%大幅提升至4.26%。国内大豆供应阶段性偏紧为公司大豆压榨业务创造了良好的盈利环境，叠加下游养殖行业需求回暖，豆粕等产品的销量和利润实现双增长。
值得注意的是，公司经营性现金流的爆发式增长——从去年同期的16.36亿元跃升至146.25亿元，增幅高达793.97%。这不仅反映了销售回款的改善，更重要的是体现了公司在采购节奏和结算方式上的优化调整，显示出管理层对现金流管理的重视和能力提升。
央厨业务成新增长极从发展战略角度看，公司的全国化生产基地布局正在显现规模效应。通过综合企业群模式，将产业链上下游工厂集中在同一生产基地，实现了成本最优化和规模经济。截至报告期末，公司在全国拥有83个已投产生产基地，这种密集的产能布局为公司提供了强大的市场覆盖能力和成本控制优势。
特别值得关注的是央厨食品园区项目的快速发展。公司依托现有产业基础，建立综合性食品园区，不仅自营中央厨房产品加工，还引进上下游相关企业，形成了资源共享的产业生态。这一模式既顺应了餐饮行业标准化、工业化的发展趋势，也为公司开辟了新的增长空间。
在渠道建设方面宏盛证券，公司多元化渠道网络继续保持优势。经销商网络虽有小幅收缩（减少141家至9,299家），但这更多反映了公司对渠道质量的严格把控。同时，线上渠道的快速发展为公司提供了新的增长动力，覆盖京东、天猫、拼多多等主流平台的全品类布局，显示出公司对新零售趋势的敏锐把握。
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